事業再生型Ｍ＆Ａ　パート3（第3章）【案件レポート】

本件スキームのおさらい

① 新しいスポンサーを水面下で探し、決定（買手候補より買付証明書を徴求）
② 従来の会社（旧会社）から新規設立会社（新会社）へ事業譲渡
⇒譲渡代金の一部を大口債権者へ返済
③翌日、旧会社を破算申し立てし、その日の午後に債権者集会を開催

さて、ここでそれぞれの解説をしていきます。

 ① 新しいスポンサーを水面下で探し決定（買手候補より買付証明書を徴求）

新スポンサーの選定にあたっては、以下の条件を満たしていただける方を数社に厳選いたしました。
⑴ 大口債権者（銀行）の了承が得られる相手であること（信用状況等）
⑵ 旅館業の経営実績が十分であること
⑶ 旧会社の経営陣の条件をのんでいただけること
※現在の従業員を引き継いでくれること、できれば自分たち（旧会社の経営陣）も従業員で残れること
⑷ 破算との比較等も入念にシミュレーションし、大口債権者の債権カット額の最低条件を満たせる最低譲渡金額を出せる方

これらの条件の下、指名競争入札を実施した結果、名乗り出てくれるスポンサーが現れました。

② 従来の会社（旧会社）から新規設立会社（新会社）へ事業譲渡
⇒譲渡代金の一部を大口債権者へ返済

事業譲渡に関しては、新会社に旅館の経営に関する資産（土地、建物、設備、什器備品等）と営業上の債権債務を新スポンサーに売却（新会社に移す）し、売却代金で銀行の借入の一部を返済、残りで弁護士費用や担保抹消等の手数料を賄うものです。

この時の最大のポイントは、この時点で銀行等の大口債権者以外の方々（仕入れ先等）の買掛や未払は全て払いきっていたことです。

③翌日、旧会社を破算申し立てし、その日の午後に債権者集会を開催

さて、いよいよ翌日。準備していた破算申し立てです。
もちろん裁判所との事前打ち合わせも終わっています。
朝一番に裁判所に破産申し立てし、即日開始決定をいただきました。
その日の夕方、債権者集会を行ったのですが、この内容が特筆ものでした。

実は先に申し上げた通り、大口債権者（銀行、税金）以外の方々の負債（未払、買掛）は全て払い切っており、なおかつ大口債権者には事前相談済み。
申立代理人弁護士より、「小口債権者様にご迷惑は1円もかけない」こと、なおかつ新スポンサーも同席頂き、ご自身の口から「基本的には今までの取引先との取引は変わらず続けさせていただきます」と告げた途端、なんと債権者の中から拍手が巻き起こったのです。

弁護士さんからも「こんな債権者集会は初めてだ」と言っていただきましたし、我々も苦労しましたが、一番報われた瞬間でした。

次回は最終回として、その後この旅館がどうなったかを少しお話しします。